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Altri Stati, oltre a El Salvador, stanno facendo rifornimento di Bitcoin. Ad affermarlo è Edward Snowden, l’informatico e attivista statunitense diventato famoso per aver reso pubbliche le attività di spionaggio condotte dai governi di Stati Uniti e Gran Bretagna nei confronti dei propri cittadini.

Si tratta di una notizia abbastanza sorprendente, alla luce dell’evidente fastidio con cui molte compagini statali hanno salutato l’avvento dell’icona crittografica. Un fastidio che, almeno dal punto di vista ufficiale, non è mai venuto meno con l’avanzata del tempo. Tanto da indurre il governo svedese, ad esempio, a farsi promotore di una sorta di crociata contro il mining Proof-o-Work, il meccanismo di consenso su cui BTC fonda i suoi livelli di sicurezza.

Bitcoin? Non solo El Salvador lo acquista

Com’è ormai noto, El Salvador ha dato vita ad un programma di acquisto di Bitcoin, ormai da tempo. Una decisione molto controversa all’epoca, tanto da essere criticata dal Fondo Monetario Internazionale, che oggi si sta però rivelando molto fruttuosa. A renderla tale la nuova impennata fatta registrare da BTC negli ultimi giorni, con lo sfondamento di quota 64mila dollari. Impennata che sembra soltanto il preludio del vero rally atteso per il post halving.

Il presidente salvadoregno Nayib Bukele, definito dai media il dittatore più cool a livello planetario, già nel settembre del 2021 ha varato la Ley Bitcoin. Un provvedimento con il quale il token ha assunto il ruolo di moneta a corso legale nel piccolo Stato centroamericano.

In contemporanea con il provvedimento, Bukele ha poi deciso di dare vita ad un programma di acquisto dell’icona crypto, che alla luce della crescita di queste ore si sta rivelando proficua. Talmente proficua da aver spinto qualche altro Paese a ripercorrerne le orme. Almeno questo è il parere di Edward Snowden.

Cosa ha detto precisamente Snowden?

Prossimamente diventerà pubblico l’acquisto di BTC da parte di un altro Paese: questo è quanto affermato dal famoso whistleblower ormai diventato cittadino russo. Lo ha fatto in un post pubblicato su X, l’ex Twitter,

Naturalmente, dopo l’anticipazione di Snowden, molti osservatori hanno iniziato a chiedersi quale potrebbe essere il Paese implicato. Gli sguardi della maggioranza di essi non hanno quindi faticato a concentrarsi sugli Stati Uniti.

Se così fosse, però, ci sarebbe una contraddizione di non poco conto. Il governo di Washington, infatti, nel corso degli ultimi tempi ha inasprito il proprio atteggiamento verso l’innovazione finanziaria. Lo ha fatto tramite il suo braccio finanziario, la Securities and Exchange Commissione (SEC), provocando non poco fastidio nel settore.

Inoltre, una parte del mondo politico, in particolare gli ambienti democratici, non ha nascosto la propria avversione nei confronti di Bitcoin e Altcoin. Lo ha fatto in particolare la senatrice del Massachusetts Elizabeth Warren, con la presentazione di un disegno di legge teso a fornire regole più stringenti in questo particolare ambito.

il Digital Asset Anti-Money Laundering Act (DAAMLA), ha suscitato non poca avversione e dato la stura ad una vera e propria battaglia campale. Il surriscaldarsi dell’ambiente non sembra in effetti il miglior viatico per la navigazione di Bitcoin e criptovalute in genere. Proprio per questo stupirebbe se fossero proprio gli Stati Uniti a condurre un programma di acquisto di Bitcoin.

Intanto BTC ha ripreso a volare

Considerato come Snowden non possa comunque essere considerato un personaggio abituato a straparlare, non resta che attendere le prossime settimane per capire cosa stia effettivamente accadendo.

Ad avvantaggiarsi dell’ennesima discussione al suo proposito è comunque la creazione di Satoshi Nakamoto. Con l’avvicinarsi del quarto halving sta infatti calamitando l’attenzione generale, oscurando praticamente il resto del gruppo.

Attenzione che riguarda anche gli investitori, che in queste ore stanno facendo lievitare la domanda, a fronte di un’offerta che non riesce a farle fronte. Un trend che sembra preparare il terreno ideale per il nuovo rally atteso dopo il dimezzamento delle ricompense spettanti ai miners.

La Banca Centrale Europea mette in guardia gli investitori sull’esplosione del prezzo di Bitcoin. Nel corso delle ultime ore la regina delle criptovalute ha sfondato quota 56mila dollari e sembra intenzionata a proseguire la propria corsa.

Secondo la BCE, però, si tratterebbe semplicemente di una bolla, cui gli investitori dovrebbero fare molta attenzione, per non ritrovarsi a contare le perdite. In particolare, quanto sta accadendo in queste ore sarebbe da ricondurre a fattori temporanei. Tra di essi, soprattutto, la manipolazione del mercato, la domanda di attività illecite e politiche di regolamentazione che stanno andando in direzioni sbagliate.

Bitcoin: il monito della BCE

Attenzione all’esplosione del prezzo di Bitcoin. Questo è l’avvertimento lanciato dalla Banca Centrale Europea di fronte al nuovo rally di cui si sta rendendo protagonista l’icona ideata da Satoshi Nakamoto. Un monito che ha peraltro preceduto l’ultima esplosione del suo prezzo, in ordine temporale, quella che ha condotto BTC oltre il livello dei 56mila dollari.

L’istituzione chiamata a guidare le politiche finanziarie dell’Unione Europea ha pubblicato un rapporto in cui è andata ad analizzare i trend evidenziati da Bitcoin nelle ultime settimane, ritenendo evidentemente impossibile ignorare una realtà così rilevante anche per gli investitori del vecchio continente.

Per quanto riguarda l’intensa crescita del suo prezzo, la banca centrale riconosce come la stessa sia in effetti di grande rilievo, ma al contempo pericolosa. A renderla tale è il fatto di basarsi su condizioni di mercato effimere. In pratica il suo giudizio sembra ricalcare le accuse ripetutamente mosse nei confronti dell’icona crypto. Basti pensare in proposito alle parole di Donald Trump, quando era ancora presidente degli Stati Uniti. Il tycoon, all’epoca affermava come BTC fosse fondato sul nulla assoluto, non avendo basi nell’economia reale.

Se il parere di Trump, di nuovo in lizza per la Casa Bianca, sembra essere mutato nelle ultime ore, la BCE ha invece continuato a manifestare un atteggiamento severo verso Bitcoin. Come è possibile del resto notare analizzando il suo rapporto.

La crescita di Bitcoin è effimera, secondo la BCE

Perché il Bitcoin cresce a ritmi così intensi? La BCE ha individuato tre ragioni principali per la tendenza in atto:

• la persistente manipolazione in un mercato che continua ad essere deregolamentato, almeno negli Stati Uniti;
• l’aumento della domanda come veicolo di transazioni illecite, riecheggiando quindi la vecchia accusa mossa da più parti sull’utilizzo del token all’interno dell’economia criminale;
• i fallimenti degli approcci normativi, i quali sono stati sinora disorganici, impedendo alle autorità monetarie interventi in grado di ingabbiare Bitcoin in un quadro assolutamente legale.

Altro punto importante del documento è poi quello in cui la Banca Centrale Europea mette in guardia gli investitori sulla possibilità di una nuova bolla. Analoga a quelle che di volta in volta hanno visto improvvisi boom del prezzo di BTC seguiti da crolli altrettanto repentini.

Un trend che è del resto in atto ormai dalla fine dell’anno passato, legato in particolare alla questione degli Exchange Traded Fund spot approvati dalla FED. A tal proposito la BCE esorta alla massima attenzione, per non esporsi alla abnorme volatilità del mercato criptovalutario. Una caratteristica che ne rende difficile la comprensione ai trader meno esperti.

Non manca inoltre un richiamo alla possibilità di pratiche manipolatorie, eventualità resa più praticabile nei momenti in cui la recessione riduce drasticamente la liquidità. Un trend che nell’innovazione finanziaria si è manifestato sotto forma di crypto winter.

La necessità di una seria regolamentazione

Infine, il rapporto elaborato dalla BCE va a criticare gli attuali approcci normativi, giudicati del tutto insufficienti per poter affrontare questioni cruciali come i tentativi di frode, la manipolazione dei prezzi e le ricadute ambientali del mining di criptovalute.

Per cercare di evitare danni, la banca centrale non esita quindi a chiedere una legislazione più stringente. Sino a prospettare la possibilità di elevare divieti tesi a porre una barriera difensiva di fronte ai pericoli associati a BTC. Una eventualità, quest’ultima, che sembra fornire un vero e proprio assist al governo svedese, da tempo in prima fila nel proporre il bando al mining Proof-of-Work. Un bando derivante appunto dai rischi ambientali ad esso collegati.

In definitiva, quindi, l’autorità monetaria europea sembra confermare il suo risoluto ostracismo nei confronti dell’innovazione finanziaria. Un atteggiamento che stride a fronte del mutamento di prospettiva da parte di molti istituti bancari di ogni parte del mondo, i quali hanno optato per un’apertura di credito verso le criptovalute, cercando di metterne invece in rilievo i lati positivi.

Bitcoin ha sfondato agevolmente quota 56mila dollari nel corso delle ultime ore. Nonostante alcune previsioni secondo le quali l’icona crypto avrebbe già dato il meglio in vista del quarto halving, i dati reali sembrano andare nella direzione esattamente contraria.

Naturalmente, la nuova fiammata di BTC, che ha collezionato oltre nove punti percentuali di crescita nelle ultime 24 ore e sta proseguendo la sua corsa, ha spinto molti osservatori a chiedersi cosa stia realmente accadendo. Il tutto mentre i detentori del token fanno gran festa.

Bitcoin: a cosa è dovuta questa nuova fiammata?

A fornire il propellente per l’ennesima fiammata della creazione di Satoshi Nakamoto sarebbero stati gli ultimi dati relativi all’economia statunitense. In particolare, quelli concernenti l’indice dei prezzi al consumo (CPI) e di quelli alla produzione (PPI) nel mese di gennaio.

Per quanto riguarda l’indice dell’inflazione al consumo, il dato è cresciuto superando le aspettative degli analisti. A causare questa crescita sono state in particolare le impennate dei prezzi riguardanti i generi alimentari e delle tariffe energetiche. Così come è cresciuta l’inflazione nel commercio all’ingrosso, evidenziando una tendenza inflazionistica lungo l’intera catena di approvvigionamento.

A questi dati si sono poi andati a mixare quelli provenienti dal mercato del lavoro. Anche in questo caso la crescita dei posti di lavoro e dei salari prevista dagli analisti è stata sovraperformata dalla realtà, mentre il tasso di disoccupazione è rimasto pressoché invariato.

Ad una prima occhiata, quindi, sembrerebbe una situazione favorevole per Bitcoin, che nel corso degli ultimi anni è stato indicato alla stregua di possibile bene rifugio in caso di spinte inflazionistiche. un’indicazione contestata però da più parti, a causa della naturale volatilità delle criptovalute.

Proprio la crescita di BTC, e dell’intero settore, di queste ultime ore, però, da un lato confermerebbe l’indicazione di possibile bene rifugio. Mentre smentirebbe quanto affermato in un rapporto pubblicato da JPMorgan, secondo il quale l’icona crypto avrebbe già dato vita alla bull run collegata all’halving ormai alle porte.

Il parere di Aurelie Barthere

Su quanto sta accadendo è intervenuta anche Aurelie Barthere, Principal Research Analyst presso Nansen, che ha cercato di spiegare la relazione tra dinamiche inflazionistiche e crescita degli asset digitali. Richiesta di un parere in relazione alla popolarità di BTC nei momenti in cui persiste una crescita dei prezzi, Barthere ha fatto presente che la regina delle criptovalute tende invece a dare il meglio quando prevalgono le spinte deflazionistiche. Mentre fatica in contesti inflattivi superiori al 2% su base annua, con una traiettoria in ascesa.

Al momento, l’economia si trova, almeno in apparenza, in una fase di discesa dei prezzi, dopo le fiammate dell’anno passato. In particolare, le aspettative del mercato sarebbero in linea con le indicazioni della Federal Reserve, che prevede tre rialzi dei tassi entro l’anno. 

Si tratterebbe quindi di uno scenario in grado di favorire la quotazione di BTC, proprio perché storicamente il token ha cavalcato le spinte alla deflazione. Simili a quelle che si stanno affacciando nelle ultime settimane.

Proprio l’inflazione, di conseguenza, dovrebbe essere osservata con molta attenzione da chi è interessato a investire in Bitcoin e Altcoin. Se dovesse realmente proseguire la discesa dei prezzi degli ultimi tempi si creerebbe uno scenario favorevole per un apprezzamento degli asset virtuali. Occorre sottolineare che, al momento, lo sguardo dei trader si concentra invece su altri catalizzatori di prezzo, come la possibile approvazione di un ETF su Ethereum e il rallentamento della crescita economica.

Un parere, quello di Barthere, che dovrebbe senz’altro essere tenuto in conto dagli investitori. Se è vero che l’halving si avvicina a grandi passi, con i suoi possibili influssi sul prezzo di Bitcoin, limitare la propria analisi sull’opportunità di un investimento su di esso collegandolo esclusivamente a questo evento potrebbe aprire le porte a pessime sorprese.

Per Bitcoin il rapporto con l’Europa è sempre stato abbastanza contrastato. Basterebbe ricordare in tal senso l’ormai vecchia guerra dei Paesi nordici, Svezia in primis, contro il mining Proof-of-Work, per capire meglio l’assunto.

Ora, però, è la Germania a muoversi nei confronti della regina delle criptovalute. Ad attivarsi, in particolare, è il più grande partito del Paese, quello composto da CDU e CSU nel Bundestag. Il gruppo parlamentare, infatti, ha avanzato una richiesta ufficiale al governo, chiedendo che siano adottate restrizioni nei confronti di BTC e degli asset virtuali in generale.

In Germania cresce l’opposizione a Bitcoin e criptovalute

Se i criptofans pensavano che con l’approvazione degli ETF spot su Bitcoin la strada verso l’adozione globale delle criptovalute fosse ormai spianata, la realtà potrebbe presto rivelarsi molto diversa. Segnali in tal senso arrivano in particolare dalla Germania, con il maggiore partito politico del Paese, la CDU-CSU, decisa a muovere passi concreti per contrastare l’innovazione finanziaria.

Il gruppo parlamentare, il più grande all’interno del Parlamento di Berlino, ha infatti avanzato una domanda formale al governo, chiedendo l’adozione di misure più stringenti nei confronti di BTC. Il motivo di questa richiesta è da individuare nella necessità di contrastare il riciclaggio di denaro e la criminalità finanziaria.

Un tema il quale sembra ormai vecchio e ripetutamente controbattuto da ricerche molto circostanziate, che comunque sembra destinato a tornare eternamente a galla. Nel caso tedesco, però, potrebbe portarsi dietro una serie di norme le quali potrebbero rivelarsi un freno di non poco conto per il settore.

Le richieste dell’opposizione tedesca

La richiesta di CDU/CSU nei confronti del governo guidato dal socialdemocratico Olaf Scholz è molto precisa: mettere in campo misure più stringenti nei confronti delle criptovalute. Misure alle quale verrebbe affidato il compito di impedirne l’utilizzo nell’economia criminale e per sottrarre risorse al fisco.

Tra queste misure, la prima è quella relativa alla due diligence per l’acquisto di asset virtuali. In tal senso, però, occorre sottolineare come già a livello di Unione Europea sia stato adottato il principio dell’obbligo di pubblicazione per qualsiasi transazione crypto che vada ad oltrepassare la soglia dei mille euro.

A questa prima richiesta se ne aggiunge poi una seconda, l’obbligo di produrre la prova relativa all’origine dei fondi. E, ancora, la definitiva messa al bando dei mixer crypto. Ovvero di quegli strumenti che, come Tornado Cash, sono in grado di impedire l’individuazione dei wallet implicati in una transazione. Strumenti che, del resto, sono già oggetto di una vera e propria guerra da parte delle autorità preposte al controllo dei movimenti monetari.

Altra proposta avanzata dai gruppi parlamentari di CDU e CSU è poi quella relativa alla registrazione per gli indirizzi self-hosted, i quali dovrebbero essere oggetto di comunicazione allo Stato. Evidente l’intenzione di fare in modo che siano vietate le transazioni di coloro che dovessero sottrarsi all’obbligo.

Non manca poi un altro aspetto abbastanza controverso, quello relativo al divieto di scambiare criptovalute e contanti in modalità P2P. In questo caso, peraltro, non è specificato se tale divieto dovrebbe riguardare solo gli exchange decentralizzati (DEX) o anche i privati.

Infine, l’istituzione di un vero e proprio registro dei wallet, simile a quello già in vigore per i conti bancari. In questo caso a giustificare il provvedimento sarebbe la necessità di monitorare le attività finanziarie condotte mediante valuta virtuale.

La polemica è dietro l’angolo

Le proposte dell’opposizione tedesca sembrano fatte apposta per rinfocolare le polemiche sulle criptovalute. In molti casi evidenziano una plateale ignoranza di cosa siano realmente e delle tecnologie cui si appoggiano. In altri sembrano invece il retaggio di un pregiudizio duro a morire.

L’anonimato che queste norme vorrebbero contrastare è una sorta di leggenda metropolitana, ove riferito ad esempio a Bitcoin. È stata la Bitcoin Foundation a ricordare, anni fa, come tutte le transazioni che comportano l’impiego dell’icona creata da Satoshi Nakamoto siano iscritte sul libro mastro della blockchain. Un registro il quale è assolutamente pubblico e che può essere consultato da chiunque sia intenzionato a farlo.

Mentre potrebbe essere più plausibile nel caso delle cosiddette privacy coin, a partire da Monero, il più illustre rappresentante di questo particolare ambito. Indicare Bitcoin come strumento per l’economia criminale sembra più che altro una mossa propagandistica.

Basti pensare in tal senso ad un recente documento redato dal Ministero del Tesoro degli Stati Uniti, al cui interno si afferma come gli asset virtuali siano largamente minoritari nel riciclaggio di denaro sporco.

Il documento redatto da CDU/CSU, in definitiva, sembra talmente maldestro da spingere qualcuno ad affermare che il vero obiettivo è un altro. Ovvero fare un primo passo deciso verso il divieto dei contanti. In tal senso, quindi, le criptovalute rappresenterebbero semplicemente il classico cavallo di Troia, al cui interno si nasconderebbe una proposta che è vista come il fumo negli occhi da parte di molti.

Anche Paolo Savona, numero uno della CONSOB (Commissione Nazionale per le Società e la Borsa), ha deciso di affrontare il tema Bitcoin. Il presidente dell’ente chiamato a regolare i mercati finanziari tricolori lo ha fatto in considerazione del fatto che sono ormai 3,5 milioni gli italiani che possiedono asset virtuali.

Il giudizio da lui formulato a proposito dell’icona crypto è stato molto articolato e non proprio positivo, come era del resto facile prevedere. Ma andiamo a vedere in maniera dettagliata le affermazioni rilasciate a Milano Finanza.

Paolo Savona: Bitcoin è un asset rischioso

La domanda cui ha cercato di dare una risposta Savona è quella relativa ai rischi connessi al possesso di Bitcoin, sempre più praticato anche in Italia. Su questo punto il giudizio del numero uno di CONSOB è stato molto netto: la creazione di Satoshi Nakamoto è un asset effettivamente molto rischioso su cui investire.

A renderlo tale è in particolare la mancanza di un sistema di regole in cui inserirlo. “Nessuna regolamentazione che abbracci l’intera problematica è andata in porto. Come accadde per i derivati, le autorità hanno praticato una politica di benevola disattenzione sia per le crypto come tali, sia per le ibridazioni con strumenti tradizionali regolati alle quali avevano dato vita (per esempio, usandoli direttamente come prestiti o come collateral di derivati), ignorando che all’origine essi non hanno un debitore”.

Naturalmente, ha proseguito Savona, i privati sono assolutamente liberi di assumere rischi pur di perseguire il profitto. Nel farlo, però, devono evitare comportamenti illeciti. Un punto dolente per le autorità finanziarie, anche quelle del Belpaese. In sede di vigilanza, infatti, la natura decentralizzata e criptata della blockchain complica notevolmente le cose.

La creazione di una ricchezza pattizia, ma fittizia, ha proseguito Savona, depotenzia in maniera evidente la trasmissione delle scelte di politica monetaria. Oltre che il conseguimento di quella sospirata stabilità finanziaria che è il risultato dell’azione di vigilanza pubblica sui mercati mobiliari e la quale è stata affinata con fatica nel corso del tempo proprio al fine di erigere un sistema di protezione per gli investitori.

Tanto da arrivare ad un paradosso: invece di estendere agli asset digitali le normative degli strumenti tradizionali è avvenuto il contrario. Un modus operandi cui non è sfuggito neanche il Markets in Crypto Assets (MiCA), il nuovo regolamento dell’UE sull’innovazione finanziaria.

Occorre rivedere la vigilanza

Savona non ha risparmiato toni critici neanche verso gli ETF spot su Bitcoin, su cui si è molto discusso a cavallo del nuovo anno. Visti alla stregua di un punto di svolta dai criptofans, rappresentano invece l’ennesimo problema.

Al riguardo queste le dichiarazioni rilasciate “L’autorizzazione concessa a 11 operatori di Etf sui Bitcoin, ha indotto il presidente della Sec Gary Gensler ad avvertire che l’opacità causata da contabilità decentrate a blocchi impedisce di accertare se attraverso queste contrattazioni passano i reati di riciclo di danaro sporco, truffe e finanziamenti al terrorismo”. Una tesi ormai vecchia e più volte smentita, cui il numero uno della CONSOB non ha saputo evidentemente resistere.

Savona ha quindi rincarato la dose, affermando che il modo di affrontare la tematica ha comportato un passo indietro. Dopo anni di affinamenti regolamentari nelle tre materie indicate, sono state prese decisioni che comportano conseguenze gravi, anche per “il buon funzionamento del mercato degli strumenti tradizionali”.

Tanto da spingerlo ad indicare la necessità di un riesame della vigilanza. Serve cioè un ripensamento dell’architettura istituzionale sul tema. Unico modo per superare l’attuale debolezza regolatoria e proteggere il risparmio incanalandolo verso il finanziamento dell’attività produttiva.

Le criptovalute portano più rischi che vantaggi

La conclusione di Paolo Savona è quindi in linea con la piega presa dalla conversazione con Milano Finanza: le criptovalute comportano più rischi che effettivi vantaggi. Per comprendere appieno questa realtà serve un’approfondita conoscenza del funzionamento di un ‘economia di mercato regolamentato. Una conoscenza che manca e la quale, in presenza di un atteggiamento benigno delle autorità di vigilanza, mette a serio rischio il denaro degli investitori.

Le posizioni del numero uno della CONSOB sembrano quindi abbastanza in linea con quelle esplicitate da altri personaggi chiamati a vigilare sui mercati finanziari. Al tempo stesso segnalano l’esigenza di arrivare ad una regolamentazione sempre più chiara di un settore che si avvia verso un nuovo boom. Con l’approssimarsi del quarto halving di Bitcoin, infatti, è lecito attendersi un rinnovato interesse da parte degli investitori. Occorre capire se basti il MiCA per proteggerli in maniera adeguata nel corso dei prossimi mesi.

Bitcoin si appresta ad una nuova bull run? Sono in molti a chiederselo, dopo lo sfondamento di quota 50mila dollari da parte dell’icona crypto. Se è vero che nelle ore successive c’è stato un ritracciamento, che ha eroso una parte del suo prezzo, occorre tenere in conto un altro dato di grande rilevanza: nel corso degli ultimi sette giorni BTC ha guadagnato oltre sedici punti e mezzo percentuali.

Bitcoin: è già partita la grande corsa?

Il 2024 si prospetta come un anno estremamente frizzante, per il settore criptovalutario. A renderlo tale ha già contribuito il lancio sul mercato degli ETF spot dedicati a Bitcoin. Un evento che è stato salutato alla stregua di una nuova epoca per la creazione di Satoshi Nakamoto e per il settore in generale.

Il 2024, però, è anche l’anno del quarto halving di BTC. Per tale si intende il procedimento il quale dimezza le ricompense spettanti ai minatori, che scatta ogni 210mila blocchi. Si tratta di un passo fondamentale nella tokenomics della regina crypto, in quanto espressamente rivolto a rendere più scarso il bene. Un procedimento il quale, come si è già visto nelle precedenti occasioni, è destinato a riflettersi in positivo sul token.

La domanda che si pongono in molti, naturalmente, ogni volta che un halving si approssima, è quella rivolta a capire quanto possa essere profondo tale influsso. Tanto da far scattare una ridda incontrollata di previsioni, spesso fantasmagoriche.

Considerato che l’evento è previsto tra marzo e maggio, molti ritengono che abbia già iniziato a farsi sentire sulla quotazione di Bitcoin. La conferma sarebbe da ravvisare proprio nel trend rialzista molto forte dell’ultima settimana.

Bull run di BTC: non solo l’halving

Se al momento l’attenzione dell’opinione pubblica è appuntata sull’halving, ci sono però alcuni analisti i quali ritengono che, stavolta, contrariamente a quanto accaduto in passato, sulla crescita del prezzo di BTC influiranno maggiormente altri fattori.

Ad avanzare questa tesi è in particolare Grayscale, all’interno di un suo rapporto. Secondo gli analisti dell’azienda, gli Exchange Traded Funds (ETF), configurando una nuova struttura del mercato, sono destinati a pesare enormemente in tal senso.

Il motivo alla base di questo convincimento è da ravvisare nel fatto che i minatori, per prevenire il pratico dimezzamento dei propri profitti e l’aumento dei costi collegati alla propria attività, dopo un halving vendono una quota maggiore dei token posseduti. In tal modo vanno ad attenuare l’ondata di acquisti, influendo in negativo sulla quotazione di BTC.

Stavolta, però, secondo Grayscale a mutare il quadro contribuirà il recente debutto degli ETF Bitcoin a Wall Street, fungendo da contrappeso alle vendite dei minatori. Il suo rapporto è molto chiaro in tal senso: “Gli ETF Bitcoin potrebbero assorbire in modo significativo la pressione di vendita, rimodellando potenzialmente la struttura di mercato del Bitcoin, fornendo una nuova fonte di domanda costante, che è positiva per il prezzo”.

Affermazioni che non sono certo passate inosservate presso chi è abituato a ragionare in maniera molto approfondita, prima di prendere posizione sul mercato.

Intanto le balene accumulano

Nel puzzle che si sta formando, occorre inserire anche un altro tassello molto importante, quello rappresentato dalle balene crypto. Solitamente, questo termine va a indicare coloro che posseggono mille o più Bitcoin, si tratti di privati o fondi.

Secondo i dati forniti dalla società di analisi on-chain IntoTheBlock, la quantità di Bitcoin detenuta nei portafogli delle whale sarebbe aumentata, nel solo mese di gennaio, di circa 76.000 BTC, ovvero tre miliardi di dollari. Tanto da portare il patrimonio totale da esse detenuto a circa 7,8 milioni di token.

In pratica, questi grandi investitori hanno approfittato del calo fatto registrare dal prezzo dell’icona crypto nei giorni successivi all’approvazione degli ETF spot da parte della SEC per rastrellare i titoli in vendita. Un trend favorito peraltro proprio dal Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), i cui aderenti hanno deciso di prendere profitto dopo il rialzo precedente.

Come si può facilmente notare, quindi, la tanto attesa bull run di BTC si prospetta alla stregua di una vera festa. Resta però da capire chi sarà in grado di approfittarne realmente. Le balene sono le più accreditate in tale ottica.

L’attesa per l’ETF spot su Bitcoin continua a provocare notevoli fibrillazioni sul mercato delle criptovalute. In particolare, nelle ultime ore sta facendo discutere l’uscita di un report pessimistico ad opera di Matrixport. Al suo interno, infatti, si lancia l’ipotesi che la SEC possa rifiutare il proprio consenso non solo sull’ormai celebre prodotto che vede BlackRock tra i suoi proponenti, ma anche su tutti gli altri analoghi.

Il motivo che sarebbe alla base di questo rifiuto è da individuare nel fatto che questi ETF non avrebbero tutti i requisiti in regola. Una tesi su cui naturalmente dibatteranno gli esperti nei prossimi giorni, ma che intanto ha fatto calare oltre il 9% il prezzo dell’icona crypto. Un calo che ha anche innescato liquidazioni per 500 milioni di dollari in vari scambi di derivati, ricordando a molti trader le dure leggi del mercato.

In attesa di un chiarimento su questo fronte, occorre però sottolineare alcuni pareri tutt’altro che entusiastici, sull’approvazione dell’ETF spot su BTC. Andiamo a vedere chi ha cercato di sottrarsi alla narrazione dominante e, soprattutto, a cercare di capire quanto ci sia di vero in queste affermaazioni.

Bitcoin, l’ETF spot potrebbe distruggerlo: parola di Arthur Hayes

L’approvazione degli ETF spot su Bitcoin potrebbe distruggere la regina delle criptovalute: questa è l’affermazione dell’ex CEO di BitMEX, Arthur Hayes, che sta facendo discutere non poco, anche i criptofans. Il quale ha però aggiunto che questa ipotesi estrema avrebbe spazio nel caso di un successo troppo grande dei fondi in questione.

Il suo pensiero è stato espresso il passato 23 dicembre, in un messaggio pubblicato su X (ex Twitter), in cui ha ricordato che il successo di Bitcoin è dovuto al fatto che si muove all’interno della società. Viene cioè scambiato e utilizzato nei pagamenti, contribuendo peraltro a rendere sempre più popolare il concetto di criptovaluta.

Secondo Hayes, al contrario, un ETF su BTC non avrebbe altro esito che “aspirare l’asset” per “conservarlo in un metaforico caveau“. Ove gli emittenti degli ETF concentrassero nelle proprie mani la stragrande maggioranza dei token coniati, gli investitori inizierebbero ad acquistare derivati, tralasciando la detenzione dell’asset vero e proprio. Ne conseguirebbe un crollo del numero di transazioni sul network, con ricadute drammatiche sui minatori. I nodi, infatti, non avrebbero più convenienza a portare avanti il loro operato, coi costi ad esso collegato, e non ci sarebbe più nessuno, o quasi, a convalidare i blocchi.

In pratica, quindi, proprio le transazioni in cui la creazione di Satoshi Nakamoto è impiegata, ne perpetuano il successo. Abbattendone il numero entrerebbe in pericolo la vita stessa di Bitcoin. Una tesi forse estrema, ma che non sembra del tutto campata per aria.

Il parere di Peter Schiff

Bitcoin in pericolo a causa dell’ETF spot? Hayes non è il solo a sostenere questa tesi. Pur partendo da posizioni molto diverse, lo afferma anche Peter Shiff, da sempre considerato un nemico dell’innovazione finanziaria.

Anche lui ha utilizzato X per lanciare previsioni non proprio ottimistiche su quanto sta accadendo per Bitcoin. In particolare, si è spinto ad affermare che gli ETF spot, che bloccherebbero i coin in un vero e proprio caveau virtuale conservandoli per conto dei propri clienti, avrebbero un esito catastrofico sulla quotazione dell’icona crypto.

Su quali basi si fonda Schiff, per lanciare la sua fosca previsione? Secondo lui, proprio la promessa di un ETF spot quotato sui mercati degli Stati Uniti ha per anni sostenuto non solo il prezzo di BTC, ma anche la domanda speculativa. Una volta che la SEC dovesse rilasciare il sospirato lasciapassare, si potrebbe però verificare un vero e proprio corto circuito, nel caso gli investitori istituzionali tanto attesi non dovessero aumentare la propria domanda.

La sua affermazione, comunque, ha destato un gran numero di critiche. L’argomento sul quale molte delle stesse hanno convenuto è del resto abbastanza condivisibile: come l’approvazione di un ETF sull’oro non ha avuto alcun genere di riflesso sulla domanda di oro fisico, al tempo stesso quella di un ETF spot su Bitcoin non frenerebbe di certo la domanda di token.

Il Bitcoin, stando alle previsioni formulate da un gran numero di analisti, si trova ormai in prossimità di un nuovo ciclo ascensionale. A concorrere in tal senso, sempre secondo gli esperti, sarebbero due fattori: la prevista approvazione dell’ETF spot sull’icona crypto, attesa per la prima metà del mese, e il quarto halving, ovvero il dimezzamento delle ricompense spettanti ai minatori, che dovrebbe invece avere luogo tra la fine di marzo e l’inizio di maggio.

Proprio in considerazione di quanto sta accadendo, molti investitori si pongono domande sulla convenienza o meno di puntare con forza su BTC. Tra le tante ce n’è una estremamente interessante, che sembra segnare il definitivo cambio di narrazione sulla creazione di Satoshi Nakamoto: conviene realmente preferirlo all’oro fisico?

Bitcoin è il nuovo oro, ma digitale

Dopo anni in cui ha suscitato grande diffidenza, ormai da tempo Bitcoin sembra godere di ben altra considerazione. Sono sempre di più gli investitori che decidono di inserirlo nel proprio portafogli, magari anche soltanto per diversificarlo. Il punto è che, indipendentemente dalla quantità su cui sono disposti ad investire, lo considerano a tutti gli effetti oro digitale.

Lo è perché come l’oro fisico si tratta di un bene finito. Una volta che saranno stati estratti i 21 milioni di token che rappresentano l’offerta massima, non ci saranno aggiunte. L’estrazione dei nuovi gettoni virtuali, inoltre, diventerà sempre più difficile, spingendo all’abbandono molti dei minatori che continuano a dedicarsi a questa lucrosa attività. A spingerli in tal senso la necessità di risorse computazionali sempre più costose, con una spesa sempre crescente e scarsamente abbordabile.

Occorre anche sottolineare che quando si afferma che ci i Bitcoin saranno al massimo 21 milioni si dimentica che una parte di essi è praticamente scomparsa. Già nel 2021, infatti, quando ne erano stati minati il 90%, un buon 20% non era più sul mercato. In pratica, i legittimi possessori avevano smarrito le chiavi private per poter accedere ai wallet. Chiavi che non possono più essere recuperate, per un motivo o per l’altro.

Oro, sì, ma non fisico

Quindi, Bitcoin rappresenta oro digitale e da qui è nata la corsa a cercare di accaparrarselo. Una corsa cui si sono iscritti ora anche gli investitori istituzionali, che sembrano in effetti pregustare l’affare. Un nuovo atteggiamento il quale ha praticamente tolto di mezzo le invettive che buona parte del mondo finanziario ha per lungo tempo riservato alla regina delle criptovalute.

Basta in effetti ricordare le accuse mosse da Davide Serra, il fondatore di Algebris, secondo il quale Bitcoin non sarebbe altro che una lavanderia di soldi sporchi. Accuse rispedite al mittente con la pratica accusa di ignoranza da parte della Bitcoin Foundation. In effetti se c’è un bene che non dovrebbe essere usato per il riciclaggio di soldi sporchi è proprio BTC, il cui libro mastro è pubblico. Una volta inserita al suo interno, una transazione non può più essere modificata, riportando gli estremi della stessa.

Un caso a parte è poi quello di Jamie Dimon, il numero uno di JPMorgan Chase. Prima violento detrattore delle criptovalute, non ha avuto eccessive difficoltà a convertirsi alla nuova narrazione, con i trader della sua banca che sono ben felici di provare a trarre profitto dai movimenti del token sui mercati.

Del resto, se BlackRock, la più grande società d’investimento a livello mondiale, ha deciso di puntare con forza su un ETF spot, che ne presuppone il possesso, vuol dire che ormai BTC è non solo entrato in una nuova fase della sua vita, ma si appresta all’adozione globale.

Meglio fisico o digitale?

I pareri contrastanti sull’icona crypto sono all’improvviso diventati minoritari. Se secondo Nassim Taleb, autore del “Cigno nero”, il suo valore intrinseco è pari a zero, Steve Wozniack, co-fondatore di Apple, lo definisce invece alla stregua di un vero e proprio miracolo matematico.

In effetti, il punto di vista di Taleb non è del tutto campato in aria. Con l’oro fisico ci si può non solo fare trading, ma anche utilizzarlo per scopi industriali. Con quello digitale il secondo ambito è totalmente impossibile, non esistendo nella realtà.

Proprio per questo Warren Buffett, l’oracolo di Omaha, uno dei più noti uomini d’affari al mondo, ha sempre rifiutato di adottarlo. Un atteggiamento il quale dovrebbe perlomeno spingere gli interessati a porsi qualche domanda e, magari, prima di investire massicciamente su quello che al momento si profila come il grande affare dell’anno appena iniziato.

Per il Bitcoin ci si attende un anno di grande crescita. L’icona crypto è infatti ormai da mesi al centro delle discussioni, legate in particolare a due eventi: la prevista approvazione di un ETF spot da parte della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, che dovrebbe avere luogo nella prima metà del mese in corso, e il quarto halving, atteso invece tra marzo e maggio.

Il concatenarsi di questi due eventi, secondo tutti gli analisti, dovrebbe tradursi in una poderosa spinta per la regina delle criptovalute. Una crescita la quale sta naturalmente destando grandi appetiti tra gli investitori, sia istituzionali che al dettaglio. La domanda che i secondi si pongono, però, è la seguente: meglio l’acquisto diretto di Bitcoin, oppure l’adesione ad un Exchange Traded Fund (ETF), tra quelli già esistenti o che potrebbero arrivare nell’immediato futuro?

Bitcoin: come acquistare direttamente il token

L’acquisto diretto di Bitcoin può avvenire facendo leva su un exchange, centralizzato o meno, ma per poterlo condurre a termine occorre procedere ad un passo preliminare, ovvero dotarsi di un wallet. Si tratta di un portafogli elettronico destinato a conservare il controllo dei propri token, il quale può essere hardware oppure sotto forma di software. Naturalmente, prima di dotarsi di uno di essi sarebbe il caso di informarsi al meglio su vantaggi e svantaggi che questi wallet possono assicurare in tema di conservazione delle chiavi private collegate al proprio tesoro virtuale.

Una volta espletato questo primo passo, è arrivato il momento di decidere quale strada praticare per l’acquisto della quantità di token desiderata. Per farlo è possibile scegliere tra due opzioni:

• exchange centralizzato (CEX);
• scambio peer-to-peer (DEX).

Si tratta in effetti di due modalità molto differenti di compravendita crypto. I CEX, infatti, obbligano gli utenti a lasciare le proprie chiavi private alla piattaforma, con tutti i rischi che possono conseguirne. Basta in effetti riandare col pensiero ai crac di Mt. Gox e FTX per capire come il rischio sia dietro l’angolo.

I DEX, invece, lasciano totale libertà ai propri utenti, i quali devono solo collegare il proprio wallet alla piattaforma, senza fornire chiavi private. In questo caso, però, al vantaggio collegato all’Automated Market Maker (AMM) si va ad aggiungere la necessità di essere in possesso di competenze adeguate, per non incappare in errori sanguinosi.

Per chi vuole tagliare corto con ogni genere di complicazione tecnologiche, però, c’è un’ulteriore possibilità, quella rappresentata dagli ETF su Bitcoin. Di cui, appunto, si sta parlando moltissimo nel corso degli ultimi mesi.

EFT su Bitcoin: di cosa si tratta?

ETF, come abbiamo già ricordato in avvio, è l’acronimo di Exchange Traded Fund. Si tratta di fondi d’investimento a gestione passiva, i quali vengono negoziati sulle piazze finanziarie di ogni parte del mondo. Si tratta di classici derivati, ovvero strumenti che vanno a replicare il prezzo di un asset sottostante, che nel nostro caso, per l’appunto, è Bitcoin.

Rispetto all’acquisto diretto, sono in grado di offrire un notevole vantaggio, non obbligando i possessori alla loro conservazione. Chi acquista quote di questi ETF opera in pratica una scommessa sul calo o sulla crescita della quotazione dell’icona inventata da Satoshi Nakamoto. Non ci sono preoccupazioni relative alle scorrerie dei pirati informatici, timori di smarrire le chiavi private e altri problemi di carattere tecnologico.

Al momento ne esiste più di uno, ma quello di cui si sta tanto parlando in questi giorni è l’ETF spot che vede tra i suoi proponenti BlackRock, ovvero il più grande fondo di gestione patrimoniale del mondo. In questo caso, però, si tratta di una modalità di trading ulteriormente diversa. Questo fondo, infatti, non si limiterebbe a replicare un asset sottostante, ma lo andrebbe a possedere direttamente. Chi dovesse aderire, in caso si sua approvazione da parte della SEC, possiederebbe perciò BTC, in quantità proporzionale al denaro versato nel fondo. il vantaggio sarebbe da ravvisare nella condivisione dei vantaggi, senza dover però detenere fisicamente il bene.

Possesso diretto o ETF? L’importante è partire dalle proprie esigenze

Per capire se sia meglio aderire all’una o all’altra ipotesi, la cosa migliore da fare è analizzare attentamente il proprio profilo d’investitore e le proprie esigenze. Per chi possiede competenze tecnologiche e finanziarie di livello, l’acquisto diretto, meglio ancora se tramite DEX, può rappresentare una notevole opportunità.

Se, al contrario, non si intende combattere con questo genere di complicazioni e si intende soltanto provare ad intercettare la possibile forte crescita di cui è accreditato Bitcoin nel corso dei prossimi mesi, l’ETF potrebbe essere lo sbocco più logico.

Riuscirà Bitcoin a superare il suo picco storico, fissato a 62,736.55 dollari il 10 novembre del 2021? La domanda, che in molti si stanno ponendo da settimane, secondo alcuni analisti non è giusta e dovrebbe essere sostituita da un altro quesito, quello relativo alla quota che potrebbe toccare il massimo storico di BTC nel nuovo anno.

Nel corso del 2024, infatti, l’icona crypto attribuita a Satoshi Nakamoto si gioverà di due fattori di straordinaria importanza: il quarto halving, ovvero il dimezzamento delle ricompense spettanti ai minatori della sua blockchain, e il primo ETF ad esso dedicato. Se, però, il primo è sicuro, il secondo è per ora solo un’ipotesi.

Bitcoin: il quarto halving è ormai alle porte

Per halving si intende il dimezzamento delle ricompense spettanti a coloro che conducono il mining sulla blockchain di BTC. Se sino ad ora per ogni blocco estratto il premio è di 6,25 token, una volta scoccato l’halving ne saranno corrisposti esattamente la metà.

Perché questo evento è considerato fondamentale, nell’economia di Bitcoin? Per il semplice fatto che in corrispondenza di ogni halving una parte dei minatori è stata praticamente tagliata fuori dal processo, rallentando il conio dei nuovi token. Un processo deflattivo che si traduce inesorabilmente in un rafforzamento della sua quotazione.

Anche stavolta gli esperti sono concordi sugli effetti che produrrà il quarto halving della serie: la regina delle criptovalute è destinata a crescere nel periodo a cavallo dell’evento. Sia nelle settimane che lo precederanno, che in quelle successive.

La grande attesa per per l’ETF su BTC

Dell’ETF su Bitcoin si parla ormai da tempo. Tanto che, secondo alcuni analisti, proprio la discussione su di esso ha fornito il propellente per la crescita del token negli ultimi mesi. Come abbiamo già ricordato, però, si tratta al momento soltanto di un’ipotesi.

Se molti ritengono ormai alle porte l’approvazione del suo lancio da parte della Securities and Exchange Commission (SEC), altri sono molto meno propensi a lasciarsi contagiare dall’entusiasmo. Tanto da propendere per un rinvio della decisione in merito o, addirittura, per una bocciatura dell’iniziativa.

I mercati, però, sembrano scommettere per l’approvazione e proprio questo fattore sta sostenendo in maniera rilevante la quotazione di Bitcoin. Resta invece da capire come potrebbero reagire di fronte ad un esito negativo dell’iniziativa.

La situazione dell’economia, un altro fattore da tenere in conto

Oltre a halving e ETF, però, c’è anche un altro fattore da tenere presente, se si intende cercare di capire l’evoluzione del prezzo della creazione di Satoshi Nakamoto. Il riferimento è alla particolare situazione economica che si sta verificando.

La fiammata dei prezzi che ha caratterizzato il 2023, ha prodotto una notevole gelata sull’economia. Favorita anche dalla nuova situazione derivante dallo scoppio delle ostilità tra Russia e Ucraina, con la pratica rottura delle relazioni commerciali tra il gigante eurasiatico e il blocco occidentale.

Quando si verifica un rallentamento dell’economia globale, molti investitori si dirigono sui cosiddetti beni rifugio. Ovvero quelli che sono in grado di resistere meglio ad improvvisi shock, fornendo una scappatoia rispetto ad asset più volatili.

Una categoria in cui, secondo non pochi analisti, andrebbe compreso anche Bitcoin. A renderlo tale proprio il suo modello monetario, che è chiaramente deflazionistico. Tale quindi da spingere molti ad acquistarlo per diversificare il proprio portafogli d’investimento.

Bitcoin crescerà, ma di quanto?

Le previsioni sono abbastanza concordi, quindi. Bitcoin crescerà nel corso del 2024, ma bisogna capire di quanto e, soprattutto, quando. Se nei mesi centrali del nuovo anno l’halving sembra destinato a gonfiarne le vele, un possibile intoppo potrebbe essere innescato da un rinvio della decisione SEC sull’ETF.

Anche se ciò dovesse accadere, però, non verrebbero certo a mancare le opportunità di guadagno, soprattutto per i trader più accorti. Un calo del prezzo potrebbe invogliare quelli più abituati a correre rischi aggiuntivi ed acquistare, cercando di individuare il punto migliore per prendere posizione.

Non resta quindi che attendere per verificare l’attendibilità delle previsioni sul comportamento dell’icona crypto nel 2024. Se tutto si incastrasse al meglio, però, la quotazione di BTC potrebbe realmente salire alle stelle.