Quali sono i migliori Btp da acquistare a gennaio 2024? Andiamo ad analizzare i rendimenti dei titoli di Stato italiani con cedola alta e quelli a lunga scadenza.

I migliori Btp da acquistare a gennaio 2024

I rendimenti dei BTP di alta qualità oggi mostrano un trend costante, offrendo rendimenti superiori al 5% per le scadenze più prolungate. Al momento, il BTP 1.5-BTP-01AP45 si avvicina al 5,5%.

Tuttavia, il debito pubblico italiano non gode di una valutazione di elevata qualità. Agenzie come Standard & Poor’s attribuiscono al nostro Paese un rating piuttosto basso (BBB), poco al di sopra del livello dei titoli spazzatura. Ciò suggerisce che, sebbene al momento lo Stato italiano mantenga una solidità nella promessa di rimborsare il debito, tale solidità potrebbe indebolirsi sulle scadenze molto lunghe. È davvero conveniente investire?

Le obbligazioni con una durata così prolungata subiscono fluttuazioni di prezzo confrontabili con quelle dei mercati azionari. Considerando che un BTP a tasso fisso che scade nel 2072 (tra 50 anni) offre un rendimento intorno al 5%, sorge la domanda se tale investimento potrà superare l’inflazione nel lungo periodo. Date le implicazioni di rischio e il lungo orizzonte temporale coinvolto, sorge il dubbio se un ETF azionario globale possa essere un’alternativa più vantaggiosa.

Migliori Btp con cedola alta

Il BTP 6.5-BTP-1NV27 presenta evidenti vantaggi per gli investitori, offrendo un interessante rendimento in termini di cedola lorda del 6,5% e una scadenza più anticipata rispetto ad altri titoli simili.

Questa obbligazione fornisce un rendimento cedolare più elevato in confronto al panorama generale dei titoli di pari scadenza. Tuttavia, questo vantaggio ha un prezzo. Il BTP viene negoziato ad un valore superiore a 100, ma alla sua maturità verrà rimborsato a 100, come avviene per tutti i titoli di stato.

In sostanza, in cambio di un rendimento cedolare più elevato rispetto al mercato, si verifica una perdita nella differenza tra il prezzo di acquisto e quello di rimborso (acquisti al di sopra di 100 e vieni rimborsato a 100).

Ecco perché il rendimento netto a scadenza del BTP 6.5-BTP-1NV27 risulta notevolmente inferiore rispetto alla cedola che offre, sia in termini lordi che netti.

Migliori Btp a lunga scadenza

Il BTP con la scadenza più lunga attualmente disponibile offre rendimenti inferiori rispetto ad altri BTP che maturano 20 anni prima (2051 e 2052).

Questa discrepanza induce a riflettere sull’esposizione a un BTP che ha una scadenza di circa 50 anni, specialmente quando ci sono titoli simili sul mercato che scadono tra circa 30 anni e garantiscono rendimenti più elevati.

Risulta difficile individuare un vantaggio significativo nell’investire in obbligazioni con scadenze così lunghe – il cosiddetto “maturity premium”.

Attualmente i BTP a lunga scadenza più promettenti sono:

• 1.7-BTP-01ST51 con un rendimento netto del 4,62%.
• 2.15-BTP-01ST52 con un rendimento netto del 4,52%.